EBC Financial Group 預期第三季市場敏感度將升高
DC, UNITED STATES, July 21, 2025 /EINPresswire.com/ -- 國6月份消費者物價年增2.7%，創下自2月以來的新高，顯示在數月溫和通脹後，物價上漲動能再度加速。數據顯示，與關稅相關的成本壓力正開始滲透至更廣泛的通脹趨勢之中，為聯準會即將於7月底作出的政策決定，增添變數。從月度表現來看，消費者物價指數（CPI）較上月上升0.3%，符合市場預期。扣除食品與能源的核心通脹年增率為2.9%，略低於市場共識，反映價格壓力仍處於溫和可控的狀態。
關稅初現影響，市場預期開始轉向
儘管2025年初通脹趨勢有所緩和，6月的CPI數據卻顯示出明顯轉變，尤其受到美國新一輪貿易措施推動。隨著針對逾20個國家的進口關稅預計於8月全面生效，分析人士警告稱，成本轉嫁效應正逐步加劇。
“情勢正在轉變。我們看到的是關稅開始對通脹產生實質影響的初步跡象，”EBC Financial Group (UK) Ltd 執行長 David Barrett 表示。“雖然目前的數據仍屬可控範圍，但前瞻性交易者應該關注接下來的發展——不僅是數據本身，還有聯準會的政策取向與資本流動情勢。”
主要經濟學家估算，6月份CPI的漲幅中有三分之一可能與關稅有關。隨著企業逐步消化舊有庫存並調整價格策略，相關影響預計將於未來幾個月進一步擴大。
訊號不一，聯準會7月料將按兵不動
儘管整體通脹略有上升，但核心指標仍屬可控，足以讓聯準會維持審慎態度。市場目前預期聯準會將於7月29日至30日會議中維持基準利率在4.25%至4.50%區間不變，機率高達97%。
“通脹在上升，但尚未失控，”Barrett指出。“聯準會目前沒有急於調整的誘因。我們預期7月將維持觀望態度，但若CPI與薪資數據於8月再度走高，正如聯準會所擔憂的情況，那麼他們與政府之間的政策緊張將升溫。”
儘管CPI常為市場關注焦點，聯準會更偏好觀察的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數——更能反映消費行為全貌。6月PCE數據預計將於本月底公布，屆時將對聯準會的後續決策具有關鍵影響。
投資人觀望，風險資產進入等待模式
市場對通脹報告反應不一：美債殖利率小幅上升，美元兌主要貨幣走強，股市則因利率前景不明而顯得謹慎。
“這不是一個全面避險的時刻，但也不是風險偏好的時刻，”Barrett說。“對交易員與投資人而言，當前正是宏觀策略最為關鍵的時期——外匯貨幣對、利率產品與通脹敏感產業將在今夏呈現更多雙向波動。”
他補充道：“通脹加速回升，尤其是來自關稅壓力，為黃金與貨幣市場注入新的波動性。交易者應預期價格波動加劇，並重新評估在各大宏觀事件前的部位布局。”
前瞻展望：通脹波動將主導第三季佈局
在關稅影響尚未完全顯現之際，加上消費需求呈現脆弱跡象，市場情緒未來數月預期將更為敏感。
“第三季的市場，不會只是被數據主導，更將由市場如何解讀這些數據來定調，”Barrett總結。“那些保持專注、靈活應變與前瞻思維的交易者，將能在他人猶豫之時掌握機會。”
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Michelle Siow
EBC Financial Group
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